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Douglas-Aktie: Übernahme ist wahrscheinliches Szenario
28.08.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Jürgen Kolb, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von Douglas (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 30,00 EUR.
Nach Informationen der "Financial Times Deutschland" wolle der US-Private Equity Investor Advent ein Übernahmeangebot für Douglas vorlegen. Den Angaben zufolge habe Advent bereits mit der Oetker-Gruppe und Müller eine Einigung über deren Anteilspakete erzielt. Zusammen mit den Put-Optionen dürfte Advent auf eine Beteiligung von 52,2% kommen. Der Angebotspreis könnte sich auf 38 bis 40 EUR belaufen.
Die Beteiligung von Müller sei bei einem Übernahmeszenario immer schon die Giftpille gewesen, abgesehen von der problembehafteten Buchdivision Thalia. Falls der Medienbericht korrekt sei und eine Einigung mit Müller erzielt worden sei, wäre eine Übernahme in der Tat ein wahrscheinliches Szenario. Der Deal würde ein öffentliches Übernahmeangebot nach sich ziehen. Auf Basis des genannten Preises habe die Aktie ein Potenzial von 13 bis 18,5%. Advent beabsichtige wahrscheinlich eine Fokussierung von Douglas auf das Parfümeriegeschäft und einen Verkauf der Buchsparte. Douglas dürfte wahrscheinlich börsennotiert bleiben. Unter operativen Gesichtspunkten bleibe es bei der negativen Einschätzung des Titels.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Douglas-Aktie weiterhin mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 28.08.12) (28.08.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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